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贝特瑞:Bernstein Research、Fountain Cap Research Investment等多家机构于9月19日调研我司

tp官网下载 阅读热点 2024-01-15 08:46

2023年9月20日贝特瑞(835185)发布公告称Bernstein Research、Fountain Cap Research & Investment、Khazanah Nasional Berhad、Polar Asset Management Partners、Mackenzie Financial、Foord Asset Management Singapore Pte Limited、Dodge & Cox、Millennium Partners、Robeco Institutional Asset Management B.V.于2023年9月19日调研我司。

具体内容如下:

问:公司所处行业情况

答:公司主要从事锂离子电池负极材料、正极材料及先进新材料的研发、生产和 销售,该等材料是制造新能源汽车动力电池、消费电子电池、储能电池的核心材料。 从国内动力市场来看,随着经济的持续恢复,国家、地方密集出台汽车政策保障车 市稳步发展以及充电桩基础设施的不断完善,国内新能源车销量仍保持快速增长。根据 中国汽车工业协会统计分析,2023 年 1-7 月,新能源汽车产销分别完成 459.1 万辆和 452.6 万辆,同比分别增长40%和41.7%,7月国内新能源车渗透率已超32%。 2022 年欧洲/美国市场共销售259.2万/89.7万辆电动车,渗透率仅23%/6.5%,相较 于国内市场,海外渗透率仍有极大的提升空间,市场空间广阔。基于海外市场的低渗透 率及广阔的增长空间,国内新能源产业链正加速向海外市场扩展。据海关总署最新的数 据,今年前7个月,我国锂电池出口总额同比增长了58.9%。 公司将积极抓住全球化机遇,积极推进全球化发展战略,加快建设海外生产基地, 完善海外布局,逐步实现全球化经营。

问:公司核心优势

答:(1)公司具有优质的客户结构。SK on、松下、LGES、三星SDI、比亚迪(002594)等 全球排名靠前的动力电池厂商都是贝特瑞的核心客户,不依赖单一客户。(2)强大的研 发实力,具有全品类优势。公司产品包括人造石墨、天然石墨、硅基负极材料及其他新 型负极材料等,种类齐全,并且在钠离子电池、固态电池、氢燃料电池等新型电池材料 体系上也有进行前瞻性布局,研发能力强。(3)优秀稳定的核心团队。公司核心团队普 遍具备良好的学历、专业背景,其中多位管理人员积累了10至20年不等的行业经验, 对经营管理、产业格局、行业发展和未来趋势具有深刻的理解,为公司稳定发展构筑人 才根基。(4)全产业链布局及技术创新来降本增效。公司在天然石墨方面一直围绕从矿 山到成品的全产业链思路布局;在人造石墨领域则重视针状焦等核心关键材料的稳定供 应机制,以及石墨化等关键工序产能保证和技术创新。全产业链布局将为公司负极材料 提供低成本优势。

问:钠电正极材料技术路线

答:公司已布局钠电正、负极材料,其中钠电正极材料主要是层状氧化物技术方 向,目前公司推出的贝钠-O3B正极材料比容量可达145 mh/g,压实密度大于3.4g/cc。 未来,公司将与客户携手并进,共同打开氧化物层状结构正极材料广阔市场,加速钠离 子电池的规模化应用。

问:对天然石墨、人造石墨未来市场看法

答:天然石墨具有能耗低、成本低的优势,海外客户已广泛应用,而人造石墨循 环性能好,在应用上具有优势。部分电池厂商也会将天然石墨与人造石墨进行一定比例 掺混使用,提高产品效能。随着技术不断创新,人造石墨和天然石墨仍然将维持较大的 市场空间。

问:下游客户是否更关注碳排放,对此公司有何举措

答:贝特瑞非常重视绿色发展,在确定投资项目时也会倾向性地寻找有绿电指标 的地区,同时我们还在持续加大使用清洁能源,通过水电、太阳能(000591)等方式降低碳排放。 贝特瑞在江苏、惠州的工厂铺设了太阳能发电板,在四川、云南的基地使用水电,并且 通过调整设备使用方式、设备改造等方式,实现生产过程中碳排放大幅降低。

问:四季度行业和公司未来趋势判断

答:负极材料方面,总体来看,目前整个负极材料市场仍处于产能结构性过剩状 态。但今年三季度负极材料环比整体排产暖。公司深耕负极材料领域 20 余年,是国 内最早量产硅基负极材料的企业之一,出货量行业领先,具备明显的技术和先发优势, 公司聚焦战略客户需求,提升产品竞争力与投入产出比,未来将实现负极材料出货规模 的持续增长。2023年上半年,公司全方位贯彻落实降本提效理念,提升了整体经营质量, 实现负极材料销量超过17万吨,对应收入63.27亿元。

贝特瑞(835185)主营业务:生产经营锂离子电池正极材料和负极材料;经营进出口业务,普通货运。

贝特瑞2023中报显示,公司主营收入134.23亿元,同比上升31.59%;归母净利润8.47亿元,同比下降7.69%;扣非净利润7.1亿元,同比下降19.0%;其中2023年第二季度,公司单季度主营收入66.58亿元,同比上升8.75%;单季度归母净利润5.54亿元,同比上升18.73%;单季度扣非净利润4.38亿元,同比下降1.86%;负债率56.47%,投资收益-5829.28万元,财务费用7787.62万元,毛利率14.97%。

该股最90天内无机构评级。融资融券数据显示该股3个月融资净流入598.65万,融资余额增加;融券净流入0.0,融券余额增加。

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